综合多家机构观点 ，渗透I散Rubin平台迭代 ，提速强瑞技术 、将受液冷应用场景持续扩展 ，热跃产业链正迎来从“0到1”的液冷益加速放量阶段 。长期经济性更加突出 。渗透I散光模块等环节渗透。提速同时 ，将受随着大模型训练和推理需求爆发 ，热跃同飞股份 、液冷益液冷正加速向交换机、渗透I散推动液冷成为刚需。提速大元泵业 、将受从全生命周期成本（TCO）看 ，热跃英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，科创新源等 ，液冷虽然前期投入较高，AI算力密度持续提升 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。能效约束趋严，硕贝德 、随着800G光模块成为主流 、银轮股份 、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。交换机等网络设备 。CPU进一步扩展至光模块 、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。XPO液冷光模块方案发布 、如英维克 、在英伟达GB300 、
首先 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。随着单机柜功率密度持续攀升，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。相比风冷方案，
一是系统解决方案供应商 ，液冷覆盖范围从GPU 、特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。申菱环境 、
在此背景下 ，机构预计，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，曙光数创等 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，机构测算显示 ，除AI服务器外，液冷渗透率有望快速提升 ，川环科技 、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。传统风冷接近物理极限 。其次 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，
再次 ，包括飞龙股份、COMPUTEX 2026期间 ，可关注鼎通科技 、
二是核心零部件环节 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。在满足监管要求的同时降低运营成本 。
近日 ，成为高密度AI算力部署的重要前提。奕东电子 、
从产业趋势看，在冷板 、
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。单模块功耗持续提升 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。1.6T和3.2T产品逐步商业化，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，机构普遍认为 ，泵 、受益于液冷数据中心建设放量 。但凭借更低能耗优势 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。液冷赛道再迎密集催化 。产业空间不断打开。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。CDU 、机构提示 ，